资产服务信托“首考”成绩大比拼

2023年《关于规范信托公司信托业务分类的通知》正式出台，是信托公司行业最几年最重要的一件大事，它标志着一个时代的结束，也是一个新时新的开始。从信托公司2022年年报及媒体公开资料来看，多数信托公司已全面布局转型发展新三分类业务，其中，提前“押对题”的机构，已经形成规模并取得一定成效。

家族信托已全面加速布局

【资料图】

在新的分类框架下，最能发挥信托制度优势的业务首推财富管理受托服务信托，特别是信托公司已全面加快布局的家族信托。从2012年外贸信托率先向信托业协会汇报家族信托业务，平安信托发布国内首支家族信托产品“平安信托 ·鸿承世家单一万全资金信托”，家族信托业已经走过十个年头。

中信登统计数据显示，2013年家族信托存续规模不足5亿元；截至2022年9月，已有近60家开展了家族信托业务，存续规模约为4700亿元，较2021年末增长约34%，存续家族信托个数约为2.4万个。在新的监管导向下，设立低门槛的“家庭服务信托”逐步向规模化发展，我国家族财富管理将进入高层次、高质量的发展阶段。除此之外受到信托公司加大开拓力度、私行等外部渠道助力的综合推动，2022年保险金信托业务也实现了快速增长。

头部信托公司已形成规模，截至2022年末，建信信托、平安信托家族信托规模突破千亿元，中信信托、中航信托、外贸信托等公司家族信托规模突破五百亿元。

积极布局资产证券化

目前，信托公司主要以受托管理人角色参与资产证券化业务主要集中于信贷ABS和ABN两个市场，而在交易所企业ABS方面，信托公司多数以构建底层资产的角色参与其中。

数据显示，截至2022年第四季度末，信托参与资产证券化业务存量规模为4.1万亿元。头部公司在业务规模方面具有明显优势，新进入的信托公司市场参与难度较大。

截至2022年末，中建投信托参与发行的证券化或类证券化项目总计80余笔，发行规模总计超过1,000亿元，其中,银行间市场发行资产支持票据类产品45单，发行规模总计467.77亿元，交易所发行资产支持专项计划类产品39单，发行规模总计475.8亿元，信贷资产证券化产品4单，发行规模总计60.94亿元。

建信信托年报显示，公司资产证券化业务累计发行规模、存量规模保持行业第一，延伸证券化业务上下游，落地多单信贷ABS次级投资；债券承销（分销）规模超700亿元，占行业承销总规模的50%，以较大优势居行业首位。

对某些信托公司而言，由于通道化、报酬率低等因素，资产证券化业务仍然是“不赚钱”的业务，因此，未来形成自身独特的竞争优势，是各信托公司立足的关键。

其他热点转型业务

在新分类监管导向下，除资产证券化和财富管理受托服务信托等成熟业务外，预付类资金服务信托、风险处置服务信托、企业年金等业务也逐步成为信托公司的布局重点，部分信托公司已开始“跑马圈地”。

部分具备属地资源优势的信托公司，如国联信托、江苏信托、苏州信托、紫金信托、山东信托、上海信托等已抓住市场机遇，主动布局并落地相关业务，成为行业先行者。

风险处置服务信托

截至目前，已有平安信托、建信信托、中信信托、紫金信托、天津信托等多家信托公司进入该市场。

在当下的经济环境，金融风险依然处于释放阶段，不少企业负债高、身陷债务危机甚至破产，对经济稳定及社会发展可能影响较大。风险处置服务信托小众但前景广阔，在化解企业债务危机、提高风险处置效率方面意义重大。

企业/职业年金服务信托

原本国内有年金受托人资格的信托机构，只有中信信托和华宝信托，2021年人社部对华宝信托不予延续企业年金受托资格。目前具体受托人资格的信托机构只剩下中信一家。

中信信托年报显示，目前公司正式受托管理华夏基金的企业年金计划，同时落地广东、浙江、辽宁等地的职业年金业务。

展望未来，对于多数信托机构而言，受多种因素约束，须根据公司自身战略定位、资源禀赋等诸多因素，构建起符合自身发展特点的业务模式，打造属于自己的资产服务信托特色业务品牌。

责任编辑：Tnews

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