在劫难逃？短线资金大批做空银行股，高盛警告：可能还会更糟！

美股五月开局不顺。原本已有平息迹象的银行业危机，随$第一共和银行(FRCB.US)$崩溃而重燃。在周一该行被摩根大通收购后，银行股持续两日暴跌，向市场发出了明确的负面信号。

而高盛分析师John Flood指出，高盛数据显示抛售正在蔓延，银行业的状况可能还会进一步恶化。

(相关资料图)

就在本周一美股开盘前，摩根大通CEO杰米·戴蒙还在尽力安抚市场，表示银行系统“非常非常健全”，并认为收购第一共和银行“有助于稳定系统”，银行倒闭已经接近尾声。

但市场打脸转瞬即至，周二，美国大小银行股价进入自由落体状态，多只地区银行股当日暴跌熔断，西太平洋合众银行一度跌42%至历史新低，收跌近28%，连跌四日至2009年3月来最低；$阿莱恩斯西部银行(WAL.US)$最深跌超27%创3月13日以来最大跌幅，收跌超15%至三周最低。

随着美联储如期宣布加息25个基点，银行股暴跌持续。隔夜美股大型银行和地区银行指数齐创两年半最低。包括摩根大通、花旗、美银、富国在内的四大行和Zions等地区银行全数收跌。

John Flood在报告中表示：

我们认为，在过去的周末，大量短线美元资金借第一共和银行清算事件涌入做空银行股。

摩根大通介入后，第一共和银行昨天没有反弹的事实向市场发出了明确的负面信号。

Flood指出，银行股暴跌可能是由于以下三个原因：

加息引发的存款流出已经越来越严重；

银行的融资成本正在攀升；

监管环境从现在开始只会变得更加困难。

下图显示了货币市场基金和银行存款利息之间的差距，基本上没有银行能与前者的高额利息竞争。因此，不论大小银行的存款都面临大幅流出，储户的存款正大批转入收益更高的货币市场基金中。

全球投资者也在关注收购第一共和银行对摩根大通的负面影响。高盛预计，摩根大通一级资本充足率（CET1）将因这笔收购下滑40-50个基点。

分析师在报告中进一步指出：

地区银行的多/空比率目前为1.14。从5年的回顾来看，这令人惊讶地处于第37百分位。

关键是，如果对冲基金们决定将风险敞口降至2019-2020年的水平，那么还会有一些木头会被砍掉。

正如鲍威尔所说，"还有更多的痛苦要发生"。

编辑/ruby

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